Политика Центрального банка

Этот урок о центральных банках и почему они так важны для рынков и для инвеcторов.

Что мы здесь узнаем:

- Что такое центральные банки и их роль в финансовой системе;

- Какие наиболее важные центральные банки, на которые стоит обратить внимание;

- Как центральные банки могут влиять на финансовые рынки.

Центральный банк предоставляет финансовые и банковские услуги для государственной и банковской системы страны.

По данным Европейского центрального банка, «центральный банк - это государственное учреждение, которое управляет валютой страны или группы стран и контролирует денежную массу - буквально количество денег в обращении. Главной целью многих центральных банков является стабильность цен.».

И стоит отметить, что центральный банк не является коммерческим банком.

Почему центральные банки так важны?

Стоит помнить о том, что центральные банки имеют решающее значение не только для участников рынка, но и для всей экономики. Они несут ответственность за стабильность цен, а также могут поддерживать экономический рост или занятость.

Что касается финансовых рынков, то самое главное, что следует помнить как инвестор, - это то, что центральные банки контролируют денежную массу. В свою очередь, это значит, что денежная политика центрального банка или осуществление его фискальной политики могут повлиять на направление внебиржевого рынка Форекс.

Основным инструментом любого центрального банка является решение по процентной ставке (ставки рефинансирования). Поскольку центральный банк меняет свои ставки, он влияет на рынок процентных ставок и на внебиржевой рынок Форекс тоже.

Давайте посмотрим на примере:

Представьте себе, что Федеральная резервная система видит, что экономика работает хорошо, уровень безработицы низкий, экономический рост стабильный и инфляция растет. В таком сценарии ФРС, вероятно, будет повышать процентные ставки, чтобы предотвратить сильный рост цен. По мере повышения ставок, заимствования с более высокими ставками становятся более дорогими. Это значит, что меньше людей и компаний заинтересованы в этих займаз. И это следовательно замедлит рост.

Но как это все влияет на иностранную валюту?

В то время как более высокие ставки делают займы более дорогими, вклады сгенерируют больше процентов, поэтому участники рынка могут искать позицию на покупку иностранной валюты, для более высокой нормы прибыли. Это приводит к росту спроса на доллар, что делает его более дорогим. Хороший пример, как EUR/USD отреагировал на решение ФРС о ДКП в декабре 2016 года:

Однако важно помнить, что процентные ставки - это не единственный инструмент, который может использоваться центральными банками. Как можно понять, центральные банки являются наиболее важными участниками рынка, которые могут установить тенденцию (тренд) рынка.

Но некоторые институты более влиятельны, чем другие.

Узнаем, какие центральные банки имеют решающие значения.

Наиболее авторитетные центральные банки

4 банка считаются наиболее значимыми дня движения на рынках:

1) Федеральная резервная система (ФРС) - Федеральный резерв считается центральным банком Соединенных Штатов Америки. Федеральный комитет свободного рынка отвечает за операции на открытом рынке. ФРС проводит восемь регулярных встреч за год. На этих заседаниях Комитет рассматривает экономические и финансовые условия, определяет позицию ДКП и оценивает риски для своих долгосрочных целей стабильности цен и устойчивого экономического роста. ФРС собирается два раза в квартал, а последняя встреча в каждом квартале сопровождается пресс-конференцией и экономическими прогнозами. Председатель ФРС может делать заявления и они могут иметь аналогичное влияние на повышение процентной ставки или понижение. Тем не менее, стоит слушать и других членов комитета по разработке политики, поскольку решения основаны на общем решении, которое создается среди его членов.

2) Европейский центральный банк (ЕЦБ) - центральный банком Европейского валютного союза. Это центральный банк из стран Европейского союза, которые приняли Евро. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен в еврозоне и, таким образом, сохранение покупательной способности единой валюты. Совет управляющих является основным органом ЕЦБ. Он состоит из совета директоров и губернаторов национальных центральных банков стран еврозоны. Совет управляющих собирается для обсуждения ДКП каждые шесть недель. За каждым совещанием следует пресс-конференция Председателя. В настоящее время Банк управляется Марио Драги, который известен тем, что завершил еврокризис своим заявлением о том, что «ЕЦБ будет делать все возможное, чтобы защитить евро».

3) Банк Японии. Эта организация является центральным банком в Японии. Основная задача  - поддерживать стабильность цен. Его темпы роста близки к нулю, а инфляция остается ограниченной и иногда превращается в дефляцию. Именно поэтому Банк Японии ввел самые экстраординарные меры среди центральных банков, включая отрицательные процентные ставки. Члены Банка Японии встречаются 8 раз в год, чтобы принять решение о направлении ДКП. 

4) Банк Англии (БА) - несмотря на то, о чем говорит название, Банк Англии является центральным банком всего Соединенного Королевства, а не только Англии. Его основная цель - поддерживать стабильность цен. Однако после голосования о Брексите, БА изменил свою позицию и поддержал экономический рост. Решения о ДКП проводятся Комитетом по ДКП, который проводится 8 раз в год. Технический аспект решений Банка Англии аналогичен решениям ФРС - председатель участвует в пресс-конференции только после принятия четырех решений. Но следует отметить одно различие. Банк Англии публикует протоколы от своего последнего собрания.

Ястребы и голуби:

У разных людей разные мнения, поэтому не удивительно, что политики могут иметь различное мнение на проводимую экономику, а также о ДКП. Среди банкиров можно выделить две группы - ястребов и голубей.

Ястребы - это политики, которые сосредотачиваются на том, чтобы поддерживать низкую инфляцию в качестве своего главного приоритета. Такие банкиры предпочитают более высокие процентные ставки и более разумную ДКП, чтобы держать инфляцию под контролем. 

Голуби - политики, которые считают приемлемой более высокую инфляцию, чтобы стимулировать экономический рост и поддерживать занятость. Такие политики предпочитают более низкие процентные ставки.

Как можно заметить, есть два способа описать позицию центрального банка по ДКП. Если вы слышите, что центральный банк является ястребиным, это значит, что он хочет повысить процентные ставки или иметь "бычий" взгляд на экономику. Например, ястребиная политика ФРС будет сигнализировать о повышении процентной ставки, что приведет к усилению доллара. 

Наиболее влиятельные участники рынка:

Центральные банки можно назвать самыми влиятельными участниками рынка. Их решения - или даже одно заявление одного из его политиков - могут оказать значительное влияние не только на иностранную валюту, но и на рынки акций и облигаций.

Вот почему разумный клиент должен внимательно следить за всем, что связано с решениями денежной политики и решениями центрального банка.

Важная информация!

Информация в уроках предоставляется только для общего развития и маркетинговых целей. Любые мнения, анализы, цены или другой контент не являются рекомендациями по инвестициям. Любые примеры, приведенные в уроках, считаются маркетинговыми сообщениями.

Прошлые показатели не обязательно указывают на будущие результаты, и любое лицо, использующее эту информацию, делает это полностью на свой страх и риск. ОАО «Технобанк» не несет ответственности за любые убытки или ущерб, включая, помимо прочего, любую потерю прибыли, которая может возникнуть прямо или косвенно из-за использования такой информации.