Политика Центрального банка

Intermediate - Урок 1

Этот урок о центральных банках и почему они так важны для рынков и для трейдеров.

Что мы здесь узнаем:

- Что такое центральные банки и их роль в финансовой системе;

- Какие наиболее важные центральные банки, на которые стоит обратить внимание;

- Как центральные банки могут влиять на финансовые рынки.

 

Центральный банк является национальным банком, который предоставляет финансовые и банковские услуги для государственной и банковской системы страны. По данным Европейского центрального банка, «центральный банк является государственным учреждением, которое управляет валютой страны или группы стран и контролирует денежную массу - буквально количество денег в обращении. Главной целью многих центральных банков является стабильность цен.».

Также стоит отметить, что центральный банк не является коммерческим банком. Физическое лицо не может открыть счет в центральном банке или попросить его о кредите и, как общественный орган, не мотивируется прибылью.

 

Почему центральные банки так важны?

Стоит помнить о том, что центральные банки имеют решающее значение не только для участников рынка, но и для всей экономики. Они несут ответственность за стабильность цен, а также могут поддерживать экономический рост или занятость.

Что касается финансовых рынков, то самое главное, что следует помнить как трейдер, - это то, что центральные банки контролируют денежную массу. В свою очередь, это значит, что денежная политика центрального банка или осуществление его фискальной политики могут повлиять на направление валютного рынка.

Основным инструментом любого центрального банка является решение по процентной ставке (ставки рефинансирования). Поскольку центральный банк меняет свои ставки, он влияет на рынок процентных ставок и на валютный рынок.

Давайте посмотрим на пример. Представьте себе, что Федеральная резервная система видит, что экономика работает хорошо, уровень безработицы низкий, экономический рост стабильный и инфляция растет. В таком сценарии ФРС, вероятно, будет повышать процентные ставки, чтобы предотвратить сильный рост цен. По мере повышения ставок, кредиты с более высокими ставками становятся более дорогими. Это значит, что меньше людей и компаний заинтересованы в этих кредитах. Это замедлит рост.

Но как это все влияет на валюту? В то время как более высокие ставки делают кредиты более дорогими, депозиты сгенерируют больше процентов, поэтому трейдеры могут искать позицию на покупку валюты, для более высокой нормы прибыли. Это приводит к росту спроса на доллар, что делает валюту более дорогой. Хороший пример, как EUR/USD отреагировал на решение ФРС о денежно-кредитной политике в декабре 2016 года:

 

Однако важно помнить, что процентные ставки - это не единственный инструмент, который может использоваться центральными банками. Как можно понять, центральные банки являются наиболее важными участниками рынка, которые могут установить тенденцию (тренд) рынка. Но некоторые институты более влиятельны, чем другие. Давайте узнаем, какие центральные банки имеют решающее значение для наблюдения.

 

Наиболее авторитетные центральные банки

4 банка считаются наиболее значимыми дня движения на рынках:

1) Федеральная резервная система (ФРС) - Федеральный резерв считается центральным банком Соединенных Штатов Америки. Федеральный комитет свободного рынка отвечает за операции на открытом рынке, которые имеют важное значение для финансовых рынков. ФРС проводит восемь регулярных встреч за год. На этих заседаниях Комитет рассматривает экономические и финансовые условия, определяет позицию денежно-кредитной политики и оценивает риски для своих долгосрочных целей стабильности цен и устойчивого экономического роста. ФРС собирается два раза в квартал, а последняя встреча в каждом квартале сопровождается пресс-конференцией и экономическими прогнозами. Председатель ФРС может делать заявления и эти речи могут иметь аналогичное влияние на повышение процентной ставки или понижение. Тем не менее, стоит слушать и других членов комитета по разработке политики, поскольку решения основаны на общем решении, которое создается среди его членов.

2) Европейский центральный банк (ЕЦБ) - центральный банком Европейского валютного союза. Это центральный банк из стран Европейского союза, которые приняли евро. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен в еврозоне и, таким образом, сохранение покупательной способности единой валюты. Совет управляющих является основным органом ЕЦБ. Он состоит из совета директоров и губернаторов национальных центральных банков стран еврозоны. Совет управляющих собирается для обсуждения денежно-кредитной политики каждые шесть недель. За каждым совещанием следует пресс-конференция Председателя. В настоящее время Банк управляется Марио Драги, который известен тем, что завершил еврокризис своим заявлением о том, что «ЕЦБ будет делать все возможное, чтобы защитить евро».

3) Банк Японии. Эта организация является центральным банком в Японии. Основная задача  - поддерживать стабильность цен. Его темпы роста близки к нулю, а инфляция остается ограниченной и иногда превращается в дефляцию. Именно поэтому Банк Японии ввел самые экстраординарные меры среди центральных банков, включая отрицательные процентные ставки. Члены Банка Японии встречаются 8 раз в год, чтобы принять решение о направлении денежно-кредитной политики. 

4) Банк Англии (БА) - несмотря на то, о чем говорит название, Банк Англии является центральным банком всего Соединенного Королевства, а не только Англии. Его основная цель - поддерживать стабильность цен. Однако после голосования в Брексите, БА изменил свою позицию и поддержал экономический рост. Решения о денежно-кредитной политике проводятся Комитетом по денежно-кредитной политике, который проводится 8 раз в год. Технический аспект решений Банка Англии аналогичен решениям ФРС - председатель участвует в пресс-конференции только после принятия четырех решений. Но следует отметить одно различие. Банк Англии публикует протоколы от своего последнего собрания (документ, который описывает дискуссию, которая была на собрании, - она ​​дает дополнительное представление о направлении денежно-кредитной политики) вместе с решением. 

 

Ястребы и голуби:

У разных людей разные мнения, поэтому не удивительно, что политики могут иметь различное мнение на проводимую экономику, а также о денежно-кредитную политику. Среди банкиров можно выделить две группы - ястребов и голубей.

Ястребы - это политики, которые сосредотачиваются на том, чтобы поддерживать низкую инфляцию в качестве своего главного приоритета. Такие банкиры предпочитают более высокие процентные ставки и более разумную денежно-кредитную политику, чтобы держать инфляцию под контролем. 

Голуби - политики, которые считают приемлемой более высокую инфляцию, чтобы стимулировать экономический рост и поддерживать занятость. Такие политики предпочитают более низкие процентные ставки.

Как можно заметить, есть два способа описать позицию центрального банка по денежно-кредитной политике. Если вы слышите, что центральный банк является ястребиным, это значит, что он хочет повысить процентные ставки или иметь бычий взгляд на экономику. Например, ястребиная политика ФРС будет сигнализировать о повышении процентной ставки, что приведет к усилению доллара. 

Наиболее влиятельные участники рынка:

Центральные банки можно назвать самыми влиятельными участниками рынка. Их решения - или даже одно заявление одного из его политиков - могут оказать значительное влияние не только на валюту, но и на рынки акций и облигаций. Вот почему разумный трейдер должен внимательно следить за всем, что связано с решениями денежной политики и решениями центрального банка.

Платежные системы
Информация о платежах