Фьючерсные контракты на Товары (Нефть, Газ, Сельскохозяйственные товары)
Фьючерсные контракты на сырьевые товары являются уникальным сектором внебиржевого рынка. Одним из наиболее интересных аспектов совершения операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами c базовыми активами в виде нефти, драгоценных металлов, промышленных металлов, агрокультур, является сложная взаимосвязь спроса и предложения между экономическими факторами и потребительскими привычками, которые сильно влияют на их цены.
Хотя сырье является важным компонентом промышленных товаров, их производство и потребление в основном зависят от таких факторов, как климат, сезонность и ресурсы. Например, цены на фьючерсный контракт на нефть сильно падали в последние несколько лет, поскольку добыча сланцевого газа росла быстрее, чем спрос, что приводило к увеличению запасов нефти, что приводит к падению цен на нефть.
Что такое товар?
Товар обычно природный ресурс, который можно обрабатывать и продавать. К ним относятся такие вещи, как сельскохозяйственные товары, металлы, энергоресурсы, полезные ископаемые и другое.
Продажа и покупка товаров обычно осуществляется через стандартизированные фьючерсные контракты на нескольких биржах. Это значит, что вам не нужно покупать бочку с маслом и хранить ее у себя. Все, что вам нужно сделать, это купить фьючерсный контракт.
Самый известный и самый старый - Chicago Board of Trade [CBOT], на котором клиент мог покупать фьючерсы на обычные товары в сельском хозяйстве, включая пшеницу, кукурузу, овес, рис, соевые бобы и многое другое. Фьючерсы позволяют трейдеру покупать или продавать товар без необходимости его хранить, что позволяет клиентам быть частью рынка.
Можно разделить товарных покупателей на две группы: инвесторов и спекулянтов.
- Первая группа - физические покупатели и производители товаров, которые используют товарные фьючерсные контракты для целей хеджирования, для которых они были изначально предназначены. Эта группа фактически совершает или принимает поставку фактического товара, когда истекает срок действия фьючерсного контракта.
- Второй тип работы с фьючерсними контрактами на товары - спекулянт. Это клиенты, которые совершают операции на сырьевых рынках с единственной целью получить прибыль от нестабильных ценовых движений. Этим клиентам нет необходимости делать или принимать поставку фактического товара, когда истекает срок действия фьючерсного контракта. Эти действия могут иметь серьезные последствия для цен. Возвращаясь к нефти, цены резко упали в первом квартале 2016 года. Этот шаг имел фундаментальную поддержку, но в основном спекулянты ожидали, что цены на нефть упадут до 10 долларов за баррель. Если Вы хотите работать с фьерсами на товары, Вы должны учитывать этот аспект.
Фундаментальный анализ здесь должен быть ключевым:
Хотя технический анализ полезен, но когда речь идет о оперциях с фьючерсами на сырьевые товары, многие склонны сосредотачиваться на фундаментальных факторах. Почему так?
Основой фундаментального анализа является спрос и предложение. Спрос и предложение составляют простое уравнение. Однако все усложняется, когда вы пытаетесь прогнозировать цены на будущее. Операции с товарами часто происходит в циклах; иногда поставки будут жесткими и с высокими ценами. В других случаях товара слишком много и цены падают. В целом движение цен на сырье с использованием фундаментального анализа можно разбить на две простые формулы:
- Если спрос ниже предложения, тогда цены должны падать
- Если спрос выше предложения, тогда цены должны повышаться
Конечно, эти правила обычно работают, но это не значит, что не будет никаких исключений. Внебиржевой рынок - это сложное место с множеством факторов, которые могут влиять на цены.
Как упоминалось ранее, изменения поставок может сыграть решающую роль для групп товаров. Поставка,например, нефти - это сумма, которая переносится с предыдущих периодов производства и сумма, которая производится в текущем году. Или текущая поставка пшеницы включает в себя урожай на земле и количество, оставшееся от прошлого года урожая. Чем они выше (со стабильным спросом), тем ниже цены. На поставку могут влиять многие факторы, такие как погода, общее количество земель под посадку, производственные забастовки, болезни сельскохозяйственных культур и технологии.
Спрос - это другая сторона уравнения. Количество, которое потребляется на заданном уровне цен. В целом спрос будет возрастать, когда цена товара будет снижаться. С другой стороны, будет уменьшаться по мере того, как цена товара будет выше. Существует простой пример: чем дороже бензин, тем меньше людей могут себе это позволить, поэтому будет более низкий спрос на него. В ситуации, когда цены на бензин удваиваются, вы, вероятно, предпочтете куда-то поехать на автобусе или на велосипеде, а не на машине. Это означает, что ваш спрос на бензин, а значит и на нефть, будет ниже.
И если основной аспект анализа фьючерсов на товары относится к спросу или предложению, давайте посмотрим, какие данные Вы должны посмотреть, чтобы оценить, будут ли цены падать или повышаться.
Просматривать данные:
Как упоминалось ранее, соотношение спроса и предложения может иметь решающее значение для цен на фьючерсные контракты на товары. И поэтому важно внимательно следить за выходом данных.
Например, клиенты совершающие операции с нефтью рассматривают еженедельное изменение Департамента энергетики запасов нефти, чтобы выяснить, диктует ли спрос или предложение направление рынка. Рост запасов является "медвежьим" знаком, поскольку он сигнализирует о том, что предложение превышает спрос. Вот два наиболее важных типа отчетов:
- Изменения в запасах - как показано на примере с нефтью, изменения в запасах - это интересный способ узнать, играет ли спрос или прогноз на рынке в настоящее время большую роль. Каждый товар имеет свой собственный отчет, и каждый из них имеет свою периодичность публикации, поэтому важно быть в курсе последних событий. Вот несколько отчетов, на которые стоит обратить внимание: Нефть - API; сельскохозяйственные товары - отчет Министерства сельского хозяйства США, опубликованный в конце каждого месяца.
- Балансовая отчетность. Хотя изменения в товарно-материальных запасах могут указать, чья сторона влияет на рынок в настоящий момент, отчеты о балансе могут подтвердить или отрицать эти данные. Они публикуются реже, чем отчеты об изменениях запасов, но могут содержать более важную информацию. Например, ежемесячный отчет ОПЕК о ситуации на нефтяном рынке представляет собой балансовую отчетность. Он показывает изменения спроса, предложения и производства и включает прогнозы на будущее.
Каждый инструмент имеет собственные отчеты, на которые можно обратить внимание, поэтому необходимо ознакомиться с ними, прежде чем начать совершать операции с фьючерсными контрактами на товары. В момент публикации часто увеличенивается волатильность.
Сезонность и погода:
Сезонность важна для фундаментального анализа групп контрактов на товары. В то время как иностранные валюты и индексы имеют тенденцию двигаться беспорядочно в течение года, товары же могут зависеть от определенного времени года.
Например, рынки склонны подталкивать цены к минимуму во время сбора урожая, потому что объем предложения высокий. И наоборот, цены на зерно часто повышаются во время посадки и когда культура растет. Другие товары, такие как сырая нефть, природный газ и драгоценные металлы, не имеют заранее определенных производственных циклов, основанных на сезонах.
Например, цены на нефть часто выше весной в преддверии оживленного летнего сезона, а природный газ осенью осенью подорожает, на зимние месяцы.
В январе часто можно увидеть "бычий тренд" в зернах, таких как кукуруза и соя. С другой стороны, кукуруза часто заканчивается в марте. В таблице можно увидеть производительность каждого месяца пшеницы за пять лет:
Стоит обратить внимание на еще один фактор. Погода, как показано выше, также может сыграть важную роль на товарном рынке. Чем холоднее по прогнозам, тем дороже будет природный газ. Более того, холодная погода вредит сельскому хозяйству, что может привести к росту цен на пшеницу и другие сельскохозяйственные культуры. А это значит, что нужно учитывать не только сезонность, но и погоду.
Существует ли закономерность, которая может быть применена к товарному рынку по сезонности? Не совсем. Сезоны - это просто инструмент, который показывает, как рынки себя вели в прошлом, но абсолютно не обязательно будут так же двигаться в будущем.
Выводы - фьючерсные контракты на товары очень интересный рынок.
Этот рынок немного отличается от других. Важным является фундаментальный анализ, но и технический анализ может играть определенную роль. При операциях контрактами на товары трейдер должен учитывать такие аспекты, как сезонность или погоду. Более того, нужно помнить, что каждый товар регулируется его собственными законами.
Это означает, что что-то, что работает на нефтяном рынке, может быть бесполезным в применении к пшенице или другим сельскохозяйственным инструментам.
Но сложно не согласиться: рынок фьючерсов на товары определенно один из самых захватывающих для совершения операций.
Важная информация!
Информация в уроках предоставляется только для общего развития и маркетинговых целей. Любые мнения, анализы, цены или другой контент не являются рекомендациями по инвестициям. Любые примеры, приведенные в уроках, считаются маркетинговыми сообщениями.
Прошлые показатели не обязательно указывают на будущие результаты, и любое лицо, использующее эту информацию, делает это полностью на свой страх и риск. ОАО «Технобанк» не несет ответственности за любые убытки или ущерб, включая, помимо прочего, любую потерю прибыли, которая может возникнуть прямо или косвенно из-за использования такой информации.
